两融和杠杆 多位知名基金经理最新持仓曝光 对待国力股份有分歧

6月18日两融和杠杆，又有多家A股上市公司披露最新前十大流通股东持股名单，多位知名基金经理旗下产品最新调仓曝光。

知名基金经理杨锐文、乔迁调整持有国力股份的基金仓位，调仓方向有分歧，深耕医药投资的万民远也在近期减持一心堂。

据《每日经济新闻》记者观察，相关基金一季度末的权益仓位都维持较高水平，一定程度上也在制约基金进一步做多及中长期布局的有效性，虽然主动型产品有望挖掘潜力牛股，但在增量资金匮乏的当下，通过选股创造更多超额收益，正在变得越来越艰辛。

万民远减持一心堂

进入6月，公开市场消息方面已鲜见知名经理调仓动态，不过近期又有多位知名基金经理调仓浮出水面，他们中有的针对单一个股调仓出现分歧，有的已经连续多个季度减持。

国力股份就是知名基金经理调仓发生分歧的案例之一，6月18日，根据上市公司发布的最新前十大流通股东名单，很多机构投资者对其加仓，唯独抱朴海森堡二号、景顺长城新能源产业对其减持，后者就是杨锐文管理的公募产品之一。

在全球财经的大棋局中，中菲关系的每次小摩擦都可能触发经济领域的连锁反应。最近美国银行的分析报告把这种紧张关系的影响给数字化了，预测说中菲经济关系的降温可能会让菲律宾的经济增长受挫。菲律宾，作为中国在南海的隔壁小伙伴，这几年经济的增长可是离不开和中国的合作。但现在的政治选择和地缘政治的小紧张，让菲律宾站在了经济发展的十字路口。中国资金的撤走、贷款的叫停、游客的流失，更是菲律宾经济活力的流失。

味精废水主要来源于味精生产过程中的发酵、提取、精制等步骤。在生产过程中，需要使用大量的浓硫酸和浓氨水，这些物质在制作过程中会间接或直接导致味精废水的产生。味精废水具有“五高一低”的特点，即高酸性、高COD（化学需氧量）、高BOD5（生物需氧量）、高硫酸根、高菌体含量和低pH。其中，由残余的发酵菌体和其他有机性悬浮物占COD总量的60%左右，这给以生物处理工艺为核心的常规方法带来了一定的困难。

截至6月11日，景顺长城新能源产业持有国力股份103.67万股，相较于今年一季报公布的265.39万股来看，减持幅度超过60%。彼时的景顺长城新能源产业是该股的第一大流通股东，且在过去两个季度报告中均为前十大之首。此次减持动作较大。相比之下，其他公私募则加仓，还有兴全合丰三年新进该股前十大流通股东。这只基金由乔迁参与管理，与乔迁一起管理的杨世进也在其单独管理的兴全多维价值混合中同期增持该股。

从杨锐文跟乔迁的过去投资来看，两人均在新能源产业布局较深，乔迁兼顾消费股的投资，在今年一季度报告中，兴全合丰、兴全商业模式优选、兴全新视野等基金不仅重仓宁德时代、德赛西威等，还对鱼跃医疗、顾家家居、贵州茅台等有所布局。

另一位近期调仓的基金经理是融通基金的万民远，其对医药板块的布局在行业内备受关注。近期，他对一心堂的持仓进行了调整，截至6月13日，他管理的融通健康产业再次减持该股，已减至1827万股。值得注意的是，该基金从2023年一季度开始连续5个季度减持该股。

国力股份表现欠佳

提及上述知名经理的调仓个股，一个鲜明的特征在于，一季度末到公告截止日，股价都发生了下跌。这些基金的仓位此前公布时也维持在高位，一定程度上对其持续做多部分品种构成制约。

具体看来，杨锐文管理的景顺长城新能源产业一季度末显示股票资产占净值比为92.58%，已较去年底小幅度下降，基金规模为45.9亿元。如果缺乏新增申购资金，基金的调仓要么获利回吐，要么只能组合内轮动，难以持续性地低吸进而创造长期盈利模式。

去年四季度末，景顺长城新能源产业首次新进国力股份前十大流通股东名单，且位列第一大流通股东。然而遗憾的是，即便从去年四季度初算起，国力股份股价已经出现连续3个季度下跌，这意味着，即便该基金连续作出减持动作，能为组合创造的利润有限。

相比之下，乔迁的兴全合丰三年从今年二季度开始介入更有优势，该基金一季度末的股票仓位为88.6%，基金规模为37.93亿元，相对来看更具有灵活的调仓头寸进行分配。6月11日，国力股份股价有所反弹，6月18日截至收盘，下跌2.22%。

融通健康产业的仓位也不低，一季度报告显示已经达到94.8%，而该基金最早是从2022年一季度报告中显示新进一心堂前十大流通股东，一直到2022年四季度末都是加仓状态，然后开始减持，Wind统计显示，期间该股在2022年三、四季度收阳，其他季度均收阴。

总体看来两融和杠杆，市场做多热情匮乏，加之板块轮动速度加快，在追求相对收益的公募圈，特别是主动型产品的竞争格局中，通过选股创造更多超额收益，正在变得越来越艰辛。